爆單之后，機器人的交付大考

　　北京商報記者 陶鳳 王天逸

　　高盛月內(nèi)發(fā)布的一份供應鏈調(diào)研報告，給火熱的人形機器人賽道潑下一盆“冷水”。

　　北京商報記者從業(yè)內(nèi)人士處獲得該份《中國人形機器人供應鏈調(diào)研》，報告指出，三花、拓普、榮泰、雙環(huán)等9家核心供應鏈企業(yè)已普遍規(guī)劃10萬—100萬臺級年產(chǎn)能，卻無一家確認獲得大額確定性落地訂單——高盛將這份報告題目定為“產(chǎn)能樂觀前置，待實際訂單落地”，并認為這種落差是行業(yè)當前的典型特征。

　　消息一出，市場情緒應聲波動：萬得機器人指數(shù)在11月6日收漲1.12%后，于報告發(fā)布次日開始連續(xù)下行調(diào)整，跌幅最大的11月7日單日下挫1.15%。

　　報告發(fā)布5天后的11月12日，“人形機器人第一股”優(yōu)必選在社交平臺發(fā)布了自家人形機器人Walker S2的量產(chǎn)交付視頻，重點展示了機器人方陣換電和列隊行進等能力，以實景回應行業(yè)對交付真實性的疑慮。次日(11月13日)，萬得機器人指數(shù)結(jié)束調(diào)整，回升0.52%。

　　但一波未平一波又起，優(yōu)必選視頻發(fā)布后，美國Figure AI創(chuàng)始人布雷特・阿德科克在社交平臺公開“打假”稱“后排機器人為電腦特效”。權(quán)威機構(gòu)調(diào)研揭示的行業(yè)矛盾，疊加頭部企業(yè)間的公開博弈，讓人形機器人面臨的“交付大考”提前進入公眾視野。

　　01.一場紛爭

　　優(yōu)必選發(fā)布的交付視頻本是其產(chǎn)品落地進程的一次公開展示，卻因前有高盛報告、后有同行質(zhì)疑，成為賽道爭議焦點。

　　布雷特・阿德科克在個人社媒直指視頻“后排機器人為電腦特效”，并以“前后排反光差異”為依據(jù)，稱“前面的機器人是真的，后面的一切都是假的”。

　　面對指控，優(yōu)必選于11月14日上線由穿越機拍攝的一鏡到底無剪輯素材，輔以工廠環(huán)境音、機器人腳步聲等實證細節(jié)；后續(xù)布雷特・阿德科克又提出“機器人換電時手部動作不一致”的質(zhì)疑，最終以“不想爭論，只想指出市場亂象失控”的表述收尾。

　　優(yōu)必選相關人士向北京商報記者介紹稱，公司已與比亞迪、東風柳汽、吉利汽車、富士康、順豐等多家行業(yè)頭部企業(yè)建立合作，在汽車制造、智慧物流等場景推動人形機器人商業(yè)化應用。Walker系列通過持續(xù)的場景實踐積累真實運行數(shù)據(jù)，優(yōu)化產(chǎn)品性能，為實現(xiàn)產(chǎn)線級群體智能提供支撐。

　　或許并非巧合的是，F(xiàn)igure AI也于近期披露了公司機器人落地進展：其第二代產(chǎn)品在寶馬美國工廠參與汽車零件處理，累計運行超1250小時；因前臂部件故障率較高，公司啟動二代退役并推出第三代產(chǎn)品，通過重構(gòu)前臂電子元件架構(gòu)以提升可靠性，目前已具備量產(chǎn)條件。

　　02.樂觀信號

　　優(yōu)必選CBO譚旻近期在接受媒體采訪時也談到了公司面臨的爭議，譚旻表示：“不少質(zhì)疑的產(chǎn)生源于對中國智能制造實力，以及中國供應鏈體系的協(xié)作與系統(tǒng)性能力缺乏了解。他們應多來看看�！�

　　爭議之外，人形機器人賽道已涌現(xiàn)多重積極信號，訂單落地提速與資本的持續(xù)加碼推動著行業(yè)從概念驗證邁向產(chǎn)業(yè)化。

　　據(jù)北京商報記者不完全統(tǒng)計，2025年以來超千萬元級別的具身智能領域訂單已超18起，優(yōu)必選、智元機器人等6家企業(yè)單筆或累計金額破億，近期頻繁簽下訂單的“協(xié)作機器人第一股”越疆也有望躋身這一集團；應用層面，場景集中于生產(chǎn)、物流等實體經(jīng)濟領域。加速進化副總裁趙維晨此前向記者透露，今年投資人對demo(演示原型)的興趣消退，更看重實際交付與落地能力，企業(yè)目前也在聚焦商業(yè)化成果。

　　資本層面的熱度呈現(xiàn)階梯式攀升，2025年上半年行業(yè)投融資事件已超百起，總金額突破150億元，億元級融資已成常態(tài)。下半年資本動作依然密集，京東于7月21日一天連續(xù)披露三筆機器人領域投資，分別投向千尋智能、逐際動力及眾擎機器人；進入年末，行業(yè)資本熱潮依舊不減——11月14日，原力靈機獲阿里巴巴數(shù)億元獨家A+輪融資，17日加速進化斬獲超億元新一輪融資，20日星動紀元再獲近10億元A+輪融資，短短一周內(nèi)3起大額融資落地，紅杉資本、高瓴資本等頂尖機構(gòu)也持續(xù)加碼，資本邏輯從追風口轉(zhuǎn)向看兌現(xiàn)，量產(chǎn)交付能力成為核心考量。

　　不過，近期亦有業(yè)內(nèi)人士向北京商報記者透露，盡管行業(yè)投融資密集、訂單捷報頻傳，但交付環(huán)節(jié)離真正的“起量”仍有差距，訂單兌現(xiàn)環(huán)節(jié)仍有提量、提質(zhì)空間。

　　以今年密集披露訂單、累計金額突破8億元的優(yōu)必選為例，其對外公開了多筆大額訂單的金額與場景方向：從3月開啟商業(yè)銷售類訂單，到7月拿下近億元汽車制造訂單，再到9月3日斬獲2.5億元全球單筆最大人形機器人訂單(合作方為國內(nèi)某知名企業(yè))，10月接連收獲超3200萬元工業(yè)制造訂單、1.26億元科研教育類訂單，11月又中標1.59億元自貢數(shù)投人形機器人數(shù)據(jù)采集中心項目，場景覆蓋汽車制造、工業(yè)生產(chǎn)、科研教育等多個領域；但在合作方具體運營細節(jié)、機器人承擔的核心工序參數(shù)、分階段交付的具體節(jié)點等關鍵信息上，仍有“留白”，僅以“某企業(yè)”“工業(yè)場景”等表述概括。

　　高盛調(diào)研報告中給出的預期是，到2035年全球人形機器人出貨量才能達到138萬臺，這與部分供應鏈企業(yè)現(xiàn)階段就布局的百萬產(chǎn)能有著巨大的時間差，而更多企業(yè)目前的打算還是“在實際訂單落地后逐步擴產(chǎn)”。言外之意，現(xiàn)階段的訂單并未在足夠大的范圍內(nèi)落地——能夠交付的只是少部分，更多人還是在賭預期。

　　03.兩種路徑

　　在北京商報記者近期接觸到的國內(nèi)企業(yè)中，優(yōu)必選與加速進化的交付案例頗具代表性，恰是機器人行業(yè)卷向交付的縮影。兩位賽道頭部公司分別以規(guī)�；�落地與小步驗證切入，有序推進著各自的交付進程。

　　優(yōu)必選的核心是以訂單錨定規(guī)�；�——其向北京商報記者透露，Walker系列的交付重點瞄準汽車制造、智能制造、智慧物流、數(shù)采中心等重點領域。

　　為支撐交付以應對日益增長的市場需求，優(yōu)必選稱公司已制訂了清晰的產(chǎn)能爬坡計劃：預計到2026年，工業(yè)人形機器人年產(chǎn)能將達5000臺，2027年進一步擴大至10000臺規(guī)模。團隊在2025年定下了500臺人形機器人交付目標，現(xiàn)已交付超過200臺。

　　加速進化則選擇了另一條路線。創(chuàng)始人程昊此前向北京商報記者提及，公司交付遵循“小步快跑”節(jié)奏，早期即使客戶有批量需求，也堅持單臺交付，待生產(chǎn)與售后能力成熟后再逐步放開訂單量級。目前其交付更側(cè)重低門檻場景，通過高性價比產(chǎn)品對接科研與開發(fā)者群體，同時開放技術接口吸引生態(tài)參與，以“交付—反饋—迭代”的小閉環(huán)打磨能力。

　　殊途同歸的是，交付在2025年成為賽道競爭的核心邏輯。全聯(lián)并購公會信用管理委員會專家安光勇向北京商報記者分析，2025年機器人億元大單在多場景爆發(fā)，說明行業(yè)從技術驗證進入規(guī)�；�商業(yè)落地階段，企業(yè)需求聚焦在降本增效、生產(chǎn)靈活性上。而需求、供應鏈、資本這幾方面聯(lián)動產(chǎn)生的“生態(tài)化反”，日后仍是推動行業(yè)從訂單熱邁向交付落地的必須條件。